Drawdown, bir yatırım hesabının veya portföyün en yüksek noktasından (peak) sonraki en düşük noktasına (trough) kadar yaşadığı düşüşü yüzde olarak ifade eden kritik bir risk metriğidir. Maksimum Drawdown (MDD), hesabın yaşadığı en büyük düşüşü gösterir ve bir stratejinin veya trader'ın risk profilini anlamak için temel göstergelerden biridir.
Drawdown'ın tehlikeli yanı, kaybı telafi etmek için gereken kazancın asimetrik olmasıdır. %50 kayıp yaşadığınızda, sadece başa baş gelmek için %100 kazanmanız gerekir. Bu matematiksel gerçek, risk yönetiminin neden bu kadar önemli olduğunu açıkça gösterir. Küçük kayıpları kontrol altında tutmak, büyük kayıpların telafisi için gereken olağanüstü performanstan kaçınmanızı sağlar.
Profesyonel traderlar ve fon yöneticileri genellikle drawdown derinliğini kontrol altında tutmaya çalışır. Birçok challenge hesabı da günlük ve toplam kayıp limitleri koyarak hesabın uzun vadede hayatta kalmasını hedefler. Bu limitlerin tam seviyesi firmaya ve programa göre değişebilir.
Drawdown süresi de önemli bir faktördür. Uzun süreli drawdown dönemleri hem psikolojik hem de finansal açıdan zorlu olabilir. Bazı stratejiler hızlı toparlanırken, bazıları aylar hatta yıllar süren drawdown dönemleri yaşayabilir. Strateji seçerken hem drawdown derinliği hem de süresi değerlendirilmelidir.
Sonucu yorumlarken kullanacağınız kısa özet, yöntem, kaynak ve kontrol notları aşağıda yer alır.
Bu araç, başlangıç ve güncel bakiye arasındaki düşüşü ölçer; performans serisinin tüm zamanlı zirve-dip analizini tek başına yapmaz. Maksimum drawdown analizi için zaman serisini ayrıca izlemek gerekir.
Sadece iki bakiye değerine bakıldığı için bu araç hesap özeti verir; stratejinizin bütün equity eğrisini temsil etmez.
| Drawdown | Toparlanma İçin | Risk Seviyesi |
|---|---|---|
| %10 | %11.1 | Düşük |
| %20 | %25 | Kabul Edilebilir |
| %30 | %42.9 | Dikkat |
| %50 | %100 | Tehlikeli |
| %75 | %300 | Kritik |
Drawdown, mevcut veya geçmiş düşüşü ölçer. Risk of ruin ise bu risk profiliyle hesabın kabul edilemez noktaya ulaşma ihtimalini tahmin eder.
Kayıp sonrası sermaye tabanı küçülür. Bu nedenle aynı nominal farkı geri almak için daha yüksek oranda getiri gerekir.
Tek bir eşik yoktur; ancak drawdown derinleştikçe toparlanma için gereken getiri hızla büyür. Bu yüzden birçok trader derin kayıplar büyümeden pozisyon boyutunu düşürür.