Münih merkezli Ekonomik Araştırma Enstitüsü Ifo, Alman hükümetinin harcamalarını izlemeye yönelik Federal Yatırımların İzlenmesi başlıklı bir analiz yayımladı. Analize göre hükümet, bu yılın ilk yarısında Altyapı ve İklim Nötrlüğü Özel Fonu (SVIK) üzerinden 21,6 milyar avro yeni kredi aldı; bu tutarın yalnızca 10,1 milyar avrosu ek yatırıma dönüştü.
Ifo'nun hesaplamasına göre kredilerin yaklaşık yüzde 53'ü amacı dışında kullanıldı. Fonun uygulamaya girdiği geçen yıldan bu yana bu oranın yüzde 75'e kadar yükseldiği belirtildi.
Yatırım açığı nerede?
- Haziran 2026'ya kadar fon üzerinden toplam 45,9 milyar avro kredi kullanıldı.
- Bu kaynakla yapılan ek yatırım tutarı 11,3 milyar avro oldu.
- Aradaki 34,6 milyar avroluk fark, Ifo uzmanı Max Lay'a göre diğer bütçe harcamalarını finanse etmek ve bütçede hareket alanı yaratmak için kullanıldı.
Ifo araştırmacısı Emilie Höslinger, fonların kalıcı yatırımlar yerine devletin günlük giderlerine akması durumunda gelecek nesillerin karşılık bir ekonomik kazanç olmadan bu borçları ödemek zorunda kalacağını söyledi.
Borç freni tartışması
Analizde, yüksek oranların 2026'nın ilk yarısında fon çıkışlarının gecikmesinden ya da yıl içinde ana bütçeden planlanandan daha az yatırım yapılmasından kaynaklanabileceği de not edildi. Buna karşın yeni borçların genel bütçe harcamalarına aktarılmasının, Almanya'daki anayasal borç freni kuralını dolanarak etkisiz kıldığı ve mali politikaya duyulan güveni zayıflattığı savunuldu.
