Yatırım projelerinin net bugünkü değerini (Net Present Value) hesaplayarak karlılık analizi yapın.
NPV, bir yatırım projesinin gelecekte sağlayacağı nakit akışlarının bugünkü değerinden başlangıç yatırımının çıkarılmasıyla bulunan değerdir. Yatırım kararlarında en önemli finansal metriklerden biridir.
NPV = Σ [CFt / (1 + r)^t] - C0
CFt = t dönemindeki nakit akışı
r = İskonto oranı
C0 = Başlangıç yatırımı
Sonucu yorumlarken kullanacağınız kısa özet, yöntem, kaynak ve kontrol notları aşağıda yer alır.
Bu araç, başlangıç yatırımını ve yıllara yayılmış nakit akışlarını seçilen iskonto oranıyla bugüne indirger. Sonuç, yatırımın beklenen sermaye maliyeti altında değer yaratıp yaratmadığını hızlıca görmeye yarar.
NPV sonucu tamamen nakit akışı varsayımlarına ve seçilen iskonto oranına bağlıdır. Enflasyon, vergi, terminal değer ve ara yatırım ihtiyaçları ayrıca modellenmelidir.
NPV yatırımın bugünkü değer cinsinden yarattığı toplam katkıyı gösterir. IRR ise bu nakit akışlarının iç getiri oranını yüzde olarak ifade eder.
Finansal olarak negatif NPV yatırımın beklenen iskonto oranını karşılamadığını gösterir. Ancak stratejik, operasyonel veya regülasyon kaynaklı bazı yatırımlar yine de tercih edilebilir.
İskonto oranı arttığında gelecekteki nakit akışlarının bugünkü değeri daha fazla kırpılır. Bu yüzden aynı proje daha düşük NPV üretir.
Gerçekçi olmayan nakit akışı tahmini ve yanlış iskonto oranı seçimi sonucu en çok bozan iki temel hatadır.