Macro Risk Advisors (MRA) kurucusu ve CEO'su Dean Curnutt, müşterilerine pazartesi günü gönderdiği analiz notunda ABD hisse senedi piyasasına yönelik riskleri değerlendirdi. Olası bir faiz artırımının piyasalarda beklenmeyen bir oynaklık şoku yaratacağını belirten Curnutt, gider artışını etiketlerine yansıtamayan işletmelerin kâr marjlarının daralacağını ve baskının büyüyeceğini aktardı.
S&P 500 için yüzde 10'a varan geri çekilme öngörüsü
Piyasada çarşamba günü bir faiz artışı kararı çıkması durumunda satışların derinleşebileceğini ifade eden Curnutt, S&P 500 endeksinde yüzde 8 ile yüzde 10 aralığında bir geri çekilme yaşanabileceğini ve aralık ayında ikinci bir düşüş dalgasının gelebileceğini öngördü.
ABD tahvil getirileri ve vadeli işlem fiyatlamalarında öne çıkan veriler şu şekilde sıralandı:
- ABD'nin 10 yıllık Hazine tahvili getirisi, yükselen enerji maliyetleri ve son enflasyon verilerinin ardından 2023'ten bu yana ilk kez yüzde 5 seviyesinin üzerine çıktı.
- Piyasa aktörleri, bir hafta önce yaklaşık yüzde 60 ihtimal verdikleri Fed Başkanı Kevin Warsh yönetiminin 25 baz puanlık faiz artışı adımını çarşamba günü için neredeyse tamamen fiyatladı.
- Geçmiş veriler ışığında eylül ayı performansları incelendiğinde en zayıf dönemini geçiren S&P 500, bu ay şu ana kadar yaklaşık yüzde 1 gerileme kaydetti.
Piyasa görünümünde 2018 benzerliği
Mevcut piyasa koşullarını 2018 yılına benzeten Curnutt, söz konusu dönemde S&P 500 endeksinin eylül ayında zirve seviyeye ulaştıktan sonra ekim ve kasım aylarında yüzde 10 değer kaybettiğini hatırlattı. Curnutt, 2018'de "Noel Baba rallisi" görülmeyeceği uyarısında bulunduğunu ve endeksin aralık ayındaki ilave düşüşle zirvesinden yaklaşık yüzde 20 aşağı indiğini belirtti.
Fiyat hareketlerinin alım gücüne etkilerini izlemek isteyenler enflasyon hesaplama aracını kullanabilir.
