ING'den Turner, TCMB'nin geleneksel fonlama yöntemine dönüşünün ardından Türk lirasının kısa vadeli ima edilen getirisinde gerileme yaşandığını aktardı. Analiste göre bu gelişme, TL'nin vadeli kurların işaret ettiğinden daha güçlü seyredeceği beklentisiyle carry trade pozisyonu taşıyan yatırımcıların ellerindeki pozisyonları korumasına zemin hazırlıyor.
Dolar için iki senaryo tartışılıyor
Turner, doların küresel piyasalarda yakın dönemde gördüğü düşük seviyelerin etrafında hareket etmeyi sürdürdüğünü belirtti. Stratejiste göre şu anda piyasalar, doların sert biçimde değer kaybetmesinden çok, risk iştahının canlı kalmasıyla birlikte daha ölçülü bir gerileme yaşadığı bir tabloya yakın konumlanmış durumda. Yine de doların değer aşınmasına uğradığı yönündeki "debasement" söyleminin yeniden gündeme gelmesiyle çok daha keskin dolar kayıpları öngören kesimin de küçümsenmeyecek büyüklükte olduğuna dikkat çekti.
İran yaptırımı ve ticaret gerginlikleri gündemde
ABD Hazine Bakanı Scott Bessent'in İran'a yeni bir yaptırım paketi duyurmasının bu tabloyu bugün sınayabileceğini söyleyen Turner, ABD ile Kanada arasındaki ticaret görüşmelerinin de akamete uğradığını hatırlattı. Ona göre piyasalardaki kırılgan hava ve mevcut pozisyonlanma göz önüne alındığında, gümrük tarifeleri konusundaki gerginliğin yeniden ciddi biçimde tırmanması dolar için olumsuz sonuçlar doğurabilir.
Mali konsolidasyon ve tahvil ihalesi takipte
Turner, Bessent'in geçtiğimiz hafta gündeme getirdiği mali konsolidasyon ihtiyacının da ABD politikaları açısından izlenmesi gereken bir başlık olduğunu vurguladı. ABD tahvil piyasasındaki risklerin tamamen bertaraf olmadığını belirten analist, bu hafta perşembe günü yapılacak 7 yıl vadeli 44 milyar dolarlık Hazine tahvili ihalesinin yakından izleneceğini kaydetti.
Warsh'ın Jackson Hole konuşması kritik
Fed Başkanı Kevin Warsh'ın cuma günü Jackson Hole sempozyumunda yapacağı konuşmanın önemine değinen Turner, şu noktalara işaret etti:
- Warsh'ın Fed'in enflasyonla mücadeledeki kararlılığını güçlü biçimde yinelemesi bekleniyor.
- Temmuz ayındaki basın toplantısı, ABD tahvillerinin uzun vadeli tarafında satışlara yol açmıştı.
- Bu nedenle Warsh'ın mesajı dolar açısından şahin yönlü bir risk unsuru olabilir.
Turner, Dolar Endeksi'nin bugün 98,50-99,00 bandında konsolide olmayı sürdürebileceğini, risklerin ise aşağı yönlü olduğunu belirtti. ING, EUR/USD tahminlerini eylül sonu için 1,17, yıl sonu için ise 1,18 seviyesinde korudu. Döviz kurlarındaki dalgalanmaları takip eden yatırımcılar, en yüksek mevduat faizi seçeneklerini karşılaştırarak birikimlerini değerlendirebilir.
