Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) Eylül toplantısında politika faizini yüzde 37 düzeyinde sabit tutması sonrasında uluslararası finans kuruluşları analizlerini paylaştı. Barclays, yayımladığı "Şimdilik Bekleme Modunda" başlıklı raporda Merkez Bankası'nın mevcut duruşunu ele aldı.
Kıdemli Ekonomist Ercan Ergüzel imzasını taşıyan değerlendirmede, faizin yüzde 37'de bırakılmasının hem kurumun kendi tahminiyle hem de Bloomberg konsensüsüyle paralel gerçekleştiği bildirildi. TCMB'nin ihtiyatlı yaklaşımını sürdürdüğü ifade edilirken, yılın kalan dönemine dair para politikası patikası korundu.
Karar metninde öne çıkan üç unsur
Raporda, Para Politikası Kurulu'nun (PPK) son karar metninde önceki döneme göre üç temel değişikliğin dikkat çektiği belirtildi:
- Kısa süreli aylık dalgalanmalar yaşansa dahi enflasyonun ana dezenflasyon eğilimindeki toparlanmanın devam ettiği aktarıldı.
- Enerji maliyetlerindeki artışın tüketici fiyatlarına geçişkenliğinin kısıtlı kalması, zayıflayan iç talep şartlarına bağlandı.
- Yüksek seyreden enerji fiyatlarının enflasyon görünümü açısından yukarı yönlü bir risk faktörü olmayı sürdürdüğü kaydedildi.
Yıl sonu faiz ve enflasyon beklentileri
Barclays, jeopolitik gerilimlerde gerileme ve enerji piyasalarında denge sağlanması durumunda kademeli faiz indirim sürecinin dördüncü çeyrekte başlayacağını tahmin ediyor. Kurum, ekim ve aralık aylarındaki toplantılarda 100'er baz puanlık indirim adımları bekliyor. Bu adımlarla beraber politika faizinin 2026 yılı sonunda yüzde 35 seviyesine ineceği öngörülüyor.
Banka, 2026 yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 30 olarak belirledi. 2027 yılı için ise politika faizinin yüzde 29'a gerilemesi, enflasyonun ise yüzde 23,1 seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor.
Orta Vadeli Program ve hedefler
Ağustos ortasında yayımlanan Enflasyon Raporu'nda Merkez Bankası'nın 2026 yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 28 düzeyine yükselttiği hatırlatıldı. Açıklanan Yeni Orta Vadeli Program (OVP) ile resmi hedeflerin daha gerçekçi bir çerçeveye oturduğuna değinildi. Güncellenen yol haritasına göre enflasyonun tek haneli seviyelere ancak 2029 yılında inebileceği ve bu tablonun piyasa öngörüleriyle daha uyumlu olduğu vurgulandı.
Fiyat hareketlerinin bütçeye yansımalarını incelemek isteyenler Enflasyon Hesaplama aracını kullanabilir.
İlgili: Deutsche Bank yıl sonu politika faizi tahminini açıkladı · TCMB anketinde yıl sonu enflasyon beklentisi yüzde 29,61 oldu
