Almanya'da finansal piyasa uzmanlarının ekonomik gidişata yönelik görüşlerini ölçen ZEW beklentiler endeksi, eylül döneminde bir önceki aydaki 34,2 seviyesinden 34,7 puana çıktı. Bloomberg anketinde medyan beklenti 40 düzeyinde bulunuyordu. Mevcut durumu gösteren cari koşullar endeksi ise -47,1 değerini alarak tahminlerin üzerinde bir iyileşme gösterdi. Alman yatırımcıların sergilediği bu hafif artış, uzun süredir gündemde olan iktisadi canlanmanın kalıcı hale gelme ihtimaline yönelik beklentileri besledi.
Toparlanma sürecinde öne çıkan faktörler
ZEW Başkanı Achim Wambach, uzmanların ekonomideki iyileşmeyi temkinli bir yaklaşımla karşıladığını aktardı. Büyümenin bütçe destekleriyle canlı tutulduğunu belirten Wambach, ihracattaki hareketliliğin de sürece katkı verdiğini açıkladı. Ancak Wambach, İran'daki çatışma ortamının getirdiği pahalı enerji maliyetleri ile hibrit saldırıların yarattığı belirsizliklerin ekonomiyi baskıladığını bildirdi.
2026 yılının ilk yarısında kaydedilen beklenmedik güçlü büyüme, Avrupa'nın lider ekonomisinin uzun süren durgunluk döngüsünü geride bırakacağına dair görüşleri destekledi. Geçen ay Bundesbank, ekonominin net bir iyileşme patikasına girdiğini ve Orta Doğu'daki savaş ortamının dahi bu süreci yavaşlatamadığını duyurmuştu.
Ekonomik görünümdeki temel riskler
Toparlanma işaretlerine karşın sanayi ve lojistik cephesinde çeşitli engeller öne çıkıyor:
- Ren Nehri'ndeki su seviyelerinin tehlikeli ölçüde gerilemesi nedeniyle aksayan ticari gemi taşımacılığı, üçüncü çeyrek üretimini olumsuz yönde etkileme riski taşıyor.
- Geçen hafta paylaşılan verilere göre temmuzda sanayi üretimi yaklaşık bir yılın en sert düşüşünü yaşadı.
- Büyümeyi destekleyen temel kalemlerden biri olan ihracat hacminde temmuz ayında sürpriz gerileme görüldü.
- Saksonya-Anhalt eyaletinde aşırı sağın sandıktan birinci çıkması, büyüme yanlısı politikaların sürdürülebilirliğini tartışmaya açtı.
