ABD'de 3 Kasım 2026'daki ara seçimler öncesinde Wall Street, olası sonuçlara göre pozisyon alıyor. Demokratların Senato ve Temsilciler Meclisi'nin ikisini birden kazanması durumunda hisse senetlerinde düşüş riski gündemde. Anketler partiye en azından Temsilciler Meclisi çoğunluğunu verme eğiliminde görünüyor; Senato tarafında ise son anketlerde Demokrat adaylar kritik yarışlarda öne geçmiş durumda. Kongre'nin tek bir kanadının bile el değiştirmesi, yapay zeka başta olmak üzere piyasalar açısından hassas konularda yasa teklifi ve oturum düzenleme yetkisini etkileyebilir.
Geçmiş veriler neyi gösteriyor?
Wells Fargo & Co.'nun incelemesine göre S&P 500 Endeksi, İkinci Dünya Savaşı sonrasındaki her ara seçimin ardından gelen 12 aylık dönemde yükseliş kaydetti. Truist Advisory Services Inc.'in derlediği veriler ise hisse fiyatlarının seçim öncesi aylarda zayıflama eğiliminde olduğunu, seçime yaklaşıldıkça toparlanmanın geldiğini ortaya koyuyor. 2026'da bu alışılagelmiş örüntü tekrarlanmadı: S&P 500 yıl başından bu yana yüzde 13 değer kazanarak seçim öncesi gerileme eğilimini kırmış oldu.
Analistler Kasım ayı için iyimser birkaç gerekçe sıralıyor. Başkan Donald Trump, Kongre'nin aşması güç olacak bir veto yetkisine sahip olmayı sürdürecek; bu da Demokratlar her iki kanadı da ele geçirse bile piyasaların istemediği vergi artışı veya düzenleme adımlarının hayata geçmesini zorlaştırıyor. Ayrıca ekonominin 2027'de büyümeyi sürdürmesi bekleniyor, tüketici harcamaları da güçlü seyrediyor. Buna karşın 2026 seçiminin farklı bir yanı var: yapay zeka veri merkezi yatırımları, siyasi görüşü ne olursa olsun seçmenleri ilgilendiren bir konu haline geldi ve bu durum dört yıllık yapay zeka kaynaklı boğa piyasasına kısıtlama getirilmesinden çekinen yatırımcılar için riski büyütüyor.
Bölünmüş Kongre ihtimali
Piyasa profesyonellerinin en çok rahat ettiği tablo, Demokratların Kongre'nin yalnızca bir kanadını alması. Temsilciler Meclisi ile Senato'nun farklı partilerin elinde olması ve Trump'ın uzlaşılan yasaları veto edebilmesi, önemli adımların atılmasını zorlaştırıyor; bu da şirketlerin kârlara ve ekonomiye odaklanabileceği anlamına geliyor. Citigroup ABD hisse senedi işlem stratejisti başkanı Stuart Kaiser, kilitlenmiş bir Kongre'nin borsa açısından ideal sonuç olduğunu söylüyor.
- Carson Investment Research verilerine göre Cumhuriyetçi başkan ve bölünmüş Kongre döneminde ABD hisseleri 1950'den bu yana yılda ortalama yüzde 13,7 yükseldi.
- Kongre'nin tamamen Cumhuriyetçilerin elinde olduğu dönemlerde bu ortalama yüzde 8,3, tamamen Demokratların elinde olduğu dönemlerde yüzde 4,9 oldu.
- Bölünmüş Kongre döneminde mali teşvik alanının daralması tahvil fiyatlarını da destekleme eğiliminde.
Demokrat veya Cumhuriyetçi ezici zaferi ihtimalleri
Demokratların her iki kanadı da kazanması halinde, parti veri merkezi kısıtlamaları veya yapay zeka modellerine yönelik kurallar getirebilir; bu da çip üreticileri ve sanayi şirketlerine giden sermaye akışını daraltabilir. Ancak Trump'ın teknolojiye destek veren tutumu ve kısıtlayıcı tasarıları veto etme ihtimali, Demokratların vetoyu aşacak nitelikli çoğunluğa sahip olmaması nedeniyle Microsoft Corp. ve Nvidia Corp. gibi şirketler üzerindeki riski sınırlayabilir. Buna karşılık Medicaid kesintilerinin geri çekilmesi sağlık sektörüne destek verebilirken, savunma yüklenicileri askeri harcamaların mercek altına alınacağı endişesiyle zaten gerilemiş durumda.
Anketlerin düşük olasılık verdiği bir senaryo olan Cumhuriyetçilerin her iki kanadı da koruması durumunda, yapay zeka hisseleri için mevcut ortamın sürmesi bekleniyor. Manulife John Hancock Investments stratejisti Matt Miskin, mevcut tablonun korunmasının kötü bir sonuç olmayacağını belirtti. Bu senaryoda finans ve sanayi hisselerinde büyüme beklentisiyle hareketlenme görülebilir, ancak yükselen borçlanma maliyetleri hem ekonomiyi hem borsayı sınırlayabilir. Indosuez Wealth Management küresel baş yatırım yetkilisi Alexandre Drabowicz, S&P 500'ün tarihsel olarak seçim sonrası yükselişini sürdürdüğünü ve temellerin sağlam kaldığını vurguladı. Tahvil piyasasını yakından takip etmek isteyenler bono hesaplama aracına bakabilir.
İlgili: Yapay zekâ ajanlarına Wall Street'ten kapı: 1,6 trilyon dolarlık kavga
