Citi Gelişmekte Olan Piyasalar Strateji Başkanı Luis Costa, Bloomberg HT'ye yaptığı değerlendirmede Türk lirasına dair kısa vadeli pozisyonlarını korumaya devam ettiklerini söyledi. Costa'ya göre TCMB'nin bu hafta yapacağı toplantıda 50 ila 100 baz puan arasında bir faiz indirimi bekleniyor; son açıklanan enflasyon verisinin olumlu seyretmesi nedeniyle 100 baz puanlık bir indirimin de mantıklı olacağını düşündüğünü belirtti.
Gevşeme döngüsünde Türkiye ve Brezilya ayrışıyor
Costa, dünya genelinde merkez bankalarının para politikasında daha ihtiyatlı bir çizgiye kaydığını ifade etti. Gelişmekte olan ülkelerin büyük kısmında faiz indirim sürecinin sonlarına gelindiğini, önümüzdeki adımların artık faiz artırımı yönünde olabileceğini aktaran Costa, Türkiye ile Brezilya'nın bu genel eğilimin dışında kaldığını vurguladı.
Büyümedeki yavaşlama normalleşme değil
Türkiye ekonomisinde büyüme tarafında aşağı yönlü baskıların sürdüğünü belirten Costa, bu yavaşlamanın ülkenin geçmiş büyüme performansıyla kıyaslandığında sıradan bir normalleşme olarak görülemeyeceğini söyledi. Ekonomi yönetiminin önündeki kritik meselenin, büyümedeki yavaşlamayı dezenflasyonu destekleyecek şekilde sürdürebilmek olduğunu aktaran Costa, 2027'de dezenflasyona dönüşü sağlayacak hızın korunup korunamayacağının en önemli soru olduğunu söyledi.
Dolarda sert hareket beklenmiyor
Doların küresel piyasalarda belirgin bir şekilde güçlenmesini ya da zayıflamasını beklemediklerini aktaran Costa, bu tablonun Türk lirasındaki carry trade işlemlerini desteklemeye devam ettiğini söyledi. Türkiye'nin, Orta ve Doğu Avrupa, Orta Doğu ve Afrika bölgesinde cazip carry trade fırsatlarından birini sunmayı sürdürdüğünü belirten Costa, TCMB'nin indirimlere devam etmesi durumunda bu fırsatların orta vadede ne kadar cazip kalacağının yakından takip edilmesi gerektiğini söyledi.
Kur politikasında asıl risk altı ay sonrasında
TCMB'nin döviz piyasasındaki gelişmelere uyum sağlama becerisini başarılı bulduğunu söyleyen Costa, Türkiye'de uygulanan kontrollü devalüasyon rejiminin dolar/TL kurundaki yükselişi büyük ölçüde öngörülebilir kıldığını ve bunun carry trade işlemlerini desteklediğini belirtti. Son haftalarda Türkiye hisse senedi piyasasından çıkışların yeniden hızlandığına da değinen Costa, mevcut kur politikasının önümüzdeki iki üç ay için öngörülebilir olduğunu, ancak altı ila dokuz ay sonrasında sürdürülüp sürdürülemeyeceğinin asıl soru olduğunu söyledi. Yüksek enerji fiyatlarının cari açıkta bir genişlemeye yol açabileceğini, bunun da büyük olmasa dahi Türk lirası üzerinde baskı yaratabileceğini sözlerine ekledi.
- TCMB'den bu hafta 50-100 baz puan arası faiz indirimi bekleniyor
- Türkiye ve Brezilya, küresel gevşeme döngüsünün istisnaları arasında gösteriliyor
- Asıl soru işareti, mevcut kur politikasından çıkış stratejisi olarak öne çıkıyor
Costa, orta ve uzun vadeli kur stratejisinin önemine dikkat çekerek, Türkiye'deki yetkililerle yapılan son görüşmelerde çıkış stratejisi konusunun gündeme geldiğini aktardı. Türkiye'deki finansal piyasa oynaklığına ilişkin uluslararası yatırımcılarla yaptıkları görüşmelere de değinen Costa, yatırımcıların yetkililerin piyasa gelişmelerini yönetme biçiminden genel olarak memnun olduğunu söyledi. Döviz kurlarındaki hareketleri takip etmek isteyenler döviz hesaplama aracından yararlanabilir.
