ABD'de açıklanacak kritik tüketici enflasyonu verisi öncesinde dünya genelinde tahvil piyasalarında satış dalgası yaşandı. Fiyatlardaki gerilemeyle birlikte 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirileri yüzde 5 sınırına dayandı. Gösterge kağıdın getirisi bu hafta 19 baz puan yükselerek psikolojik eşiğin hemen altına yerleşti. Cuma günü yüzde 4,97 seviyesine çıkan oran, 2023'ten beri görülen en yüksek düzeye ulaştı ve 2007 zirvesine yaklaştı.
Fiyatlardaki gerileme bazı yatırımcılar için alım zemini sunabilecek olsa da uluslararası piyasalarda yeni bir satış zincirini tetikleme riski barındırıyor. Küresel tahvil getirilerini takip eden gösterge de 2007 yılından bu yana en tepe noktasına çıktı. Sabit getirili piyasalarda getiri hesaplamalarını değerlendirmek isteyenler bono hesaplama aracından yararlanabilir.
ABD eğrisinde vadeye göre son durum
Piyasadaki hareketlilik, petrol fiyatlarının yükseldiği ve enflasyonun Fed hedefinin üzerinde seyrettiği beşinci yılda hız kazandı. Faiz kararlarına ilişkin beklentiler farklı vadelerdeki kağıtlara şu şekilde yansıdı:
- Fed politikalarına hassasiyeti yüksek iki yıllık tahvillerin getirisi hafta boyunca yüzde 4,59 seviyesine kadar çıktı.
- Gelecek hafta Fed'in faiz artışına gidip gitmeyeceğine dair sinyal vermesi beklenen TÜFE verisi öncesinde 10 yıllık tahvil getirisi yüzde 4,97 oldu.
- 30 yıllık Hazine tahvillerinin getirisi 2007'den bu yana en yüksek seviyesine tırmandı ve bu vadede açılan borçlanma ihalesine güçlü talep geldi.
ING Groep NV Amerika Araştırma Başkanı Padhraic Garvey, 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisinin yüzde 5 bandına ulaşmasının artık tahmin olmaktan çıkıp kaçınılmaz bir duruma dönüştüğünü belirterek, tahvil piyasaları açısından endişe verici zamanlardan geçildiğini aktardı.
Satışlar Avrupa ve Asya piyasalarına sıçradı
ABD kaynaklı baskı diğer ülkelerin kamu borçlanma kağıtlarına da yansıdı. Perşembe günkü işlemlerde Almanya'da 10 yıllık borçlanma maliyeti 2009'dan beri en yüksek düzeyi gördü. Cuma günü Avustralya'nın gösterge getirileri on yılı aşkın sürenin zirvesine ilerlerken, Japonya'da aynı vadedeki tahviller kritik yüzde 3 eşiğinin yakınlarında el değiştirdi.
Andromeda Capital Management bünyesinden Alberto Gallo, devlet tahvillerindeki bu sıçramanın özel sektör tahvillerinde kredi sıkışıklığı tehlikesi yarattığına dikkat çekti. Gallo, dolarda zayıflama beklerken; uzun süreli yüksek faiz, inatçı enflasyon ve rekor kamu harcamalarının şirket borçlanmalarını olumsuz etkileyebileceğini kaydetti.
Bakan Bessent piyasa endişelerini reddetti
Hazine Bakanı Scott Bessent, perşembe günü gerçekleşen ve hedefin gerisinde kalan borç geri alım operasyonunun faizleri yukarı taşımasının ardından piyasaya yönelik endişelere karşı çıktı. Katıldığı mülakatta Hazine tahvili piyasasının oldukça sağlıklı bir yapıda olduğunu ifade eden Bessent, son günlerdeki iki ihalenin yüksek talep topladığını vurgulayarak ABD piyasalarının diğer ülkelere kıyasla daha güçlü bir performans ortaya koyduğunu dile getirdi.
İlgili: ABD tahvil getirileri Bessent'in geri alım planına rağmen yükselişte
